修炼“九阴真经”期指创年内新低

　　杨柳晗

　　节后首个交易日，股指期货各合约全线下跌，主力合约开盘后大幅跳水，跌破2400点关口，创年内新低，与2月份2863点的高位相比，已经累计下跌17%。

　　昨日，股指期货主力合约IF1306最低下探至2365.2点，收报于2383.6点，跌幅3.8%，已经连续9个交易日下跌，9个交易日累计下挫近10%，该合约昨日减仓6286手；沪深300现指昨日收于2399.94点，跌幅也达到3.39%。

　　不仅如此，股指期货其他合约IF1307、IF1309、IF1312单日跌幅分别为3.82%、3.79%、3.58%。外盘股指恒生指数、标普500、日经指数、道琼斯指数、德国DAX、法国CAC均明显下挫。

　　从工业品交易情况来看，受经济数据利空消息影响，国内期市多数品种下跌，尤其是基本金属仍然领跌商品市场。昨日，白银和橡胶跌幅超过3%，沪铜跌幅超过2%，沪铝、沪铅、沪锌也维持下跌行情。

　　国泰君安期货研究所研究总监陶金峰认为，证监会IPO重启和5月经济数据明显弱于预期，继续重创股指期货，国际热钱从新兴市场撤离，更是雪上加霜。IPO重启和经济放缓压力是导致股指期货暴跌的两座大山。

　　从持仓情况来看，空头势力依旧强大，且获利离场迹象明显，期指主力合约IF1306持仓前五名分别是国泰君安期货、中证期货、中粮期货(博客,微博)、光大期货、华泰长城期货，截至昨日收盘持仓分别为6983手、6544手、5316手、5183手、4661手，昨日减仓分别为62手、2917手、377手、804手、313手。

　　值得注意的是，空单最大持仓者国泰君安期货同样是多单最大持仓者，昨日国泰君安期货空单减仓仅仅62手，而多单则大幅减仓1369手。光大期货在减持空单获利的同时也在减持多单数量，而华泰长城期货、广发期货、海通期货在减少空单的同时，则大幅增加多单数量。

　　不仅如此，端午节假期间外盘市场疲软一定程度上拖累了国内股指。上海中期期货研究所金融期货小组认为，印尼央行宣布加息、日本宽松不再加大力度、美国经济好转或促量化宽松提前结束等或许意味着全球量化宽松浪潮将告一段落，人民币升值趋势有望放缓，加之前期境外资本流入的规模较大，后续“热钱”流入动力料将减弱，从而加剧了市场资金面紧张的预期，进一步令股指跌势加速。

　　资金面紧张局面在假期之前就已经出现，当时上海银行间同业拆借Shibor利率大幅上涨，而目前资金面紧张局面并未出现明显好转迹象，经济弱势的情绪仍压制短期股指走势。

　　在中证期货分析师刘宾看来，昨日市场的再度杀跌主要是对节日信息面的集中反应，不过集中释放小长假压力，短期利空有所兑现，下跌动能也可能呈现缓和，但能否有效企稳并形成较强的反弹则仍要看政策面的配合，如果政策面继续平静，则大盘震荡中继续下探概率较大。