持仓分析：豆粕空头远月加仓坚决

　　鉴于高企的现货价格对期价仍有一定的支撑作用，预计豆粕本周以偏弱振荡走势为主。

　　截至5月24日，M1309合约前20位主力多头较前一周减持2.6万张，前20位主力空头减仓2.8万张，多空主力缓步移至01合约，09合约净空持仓量微降。在M1401合约上，多空加仓较为均衡，前20位主力净空持仓维持在11万张。远月05合约上，受南美增产和北美新作产量恢复的双重利空压制，空头加仓较为坚决，前20位主力净空上升1.5万张至2.1万张，这使得上周豆粕近月强远月弱的格局得以延续。

　　操作上，建议9月合约观望为主，在没有新的利多的前提下，继续谨慎持有5月合约空单，关注下方2910元/吨一线的强支撑。而1月合约上空单轻仓持有为主，因下方均线系统支撑较为密集。

　　（作者单位：上海中期）