净空单大幅回落 多头氛围升温

　　本报记者 熊锋

　　股指期货昨日全天震荡，但尾盘15分钟出现明显拉升，报收四连阳。

　　截至昨日收盘，主力合约IF1305报收2525点，较前一交易日结算价上涨9.2点，涨幅为0.37%。其余三个合约收盘涨幅均在0.3%附近。期指四个合约总持仓增加1399手至107476手，已连续四个交易日增仓。现货指数尾盘亦出现反弹，沪深300指数报收于2529.94点，上涨3.96点，涨幅为0.16%。

　　市场人士分析，期指本轮四连阳伴随总持仓连增，增仓上涨的背后表明多头情绪正在升温，而净空单昨日大降近3000手透露出空头套保力量的减弱，期指短期涨势有望延续。

　　“贴水8日”对决“四连阳”

　　期指主力合约收盘已经连续8日贴水，而剔除分红因素影响后，主力合约依然保持贴水态势。贴水信号表明多头情绪谨慎，但近日期指却走出了一波四连阳的小反弹，看似矛盾的信号究竟如何解读？

　　市场人士对于近期连续贴水的主流观点是：一方面反映出分红因素的影响；另一方面即剔除分红因素后，依然表明期指多头的情绪十分谨慎，而空头依然保持对指数打压力度。

　　四连阳背后，同样释放出谨慎的信号。上海中期分析师陶勤英认为，股指昨日走势较为纠结，虽然报收四连阳，但成交量没有相应放大，面临前期高点压制，市场情绪仍显得较为谨慎。

　　从昨日期指盘面来看，多头仍占据盘面的主动性，但其持仓信心略显不足，从而导致期指上攻力度较弱。

　　但是，陶勤英也指出，尾盘时期指迅速向上拉升，使得期现价差大幅收窄，或有部分看多资金注入，有利于周三期指的走势。同时截至收盘，期指合约总持仓继续保持上升势头，表明市场情绪仍处于回暖趋势中，期指短期涨势有望延续。

　　从收盘主力席位持仓数据来看，汇总当月合约IF1305与次月合约IF1306，多头前20位主力大举增仓4058手，空头前20位主力仅小幅增仓435手。多头明显底气更足。

　　多头氛围升温

　　在近日四连阳的一波反弹背景下，期指净空单明显回落，说明空头套保力量正在减弱，多头情绪有所升温。

　　据中金所数据显示，当月合约IF1305与次月合约IF1306合并的净空持仓从13811手降至11194手，大幅下降2617手。

　　广发期货分析师范士坤认为，该指标继续处在近期较低位置，说明大盘没有大幅下跌的空间。

　　国泰君安期货金融工程师胡江来指出，目前净空水平处在最近10个交易日的最低点。基于持仓特征明显会员组合及净空规模较大会员等角度的净空持仓，均出现了下降。期指总持仓量增加1400手，净空规模下降，两者走势表明，一些参与者开始降低空头套保的数量。从日内走势上看，多头氛围继续升温，资金有重启进场步伐迹象。

　　胡江来认为，沪深300指数早盘连续四个交易日出现拉升，后市利好多头概率增大，尤其是在海外市场今年以来权益类市场均有不俗表现的情况下，国内股市亦有望获得良好表现，“期指量化加权信号大概率指向多头方向。”

　　不过，渤海期货相对谨慎。其认为，从期指盘面来看，现货市场成交量明显滞后，沪深两市成交量较上周五增加不足一成，显示观望气氛浓厚。技术上期指目前依然受到30日均线压制，本轮反弹行情能否有效突破难以确定。因此，如果没有增量利好或增量资金的支持，反弹空间预计应该较为有限。

　　持买单量排名 持卖单量排名

　　名次 会员简称 持买单量 比上交易日增减 名次 会员简称 持卖单量 比上交易日增减

　　1 国泰君安 5863 1017 1 中证期货 5388 －234

　　2 华泰长城 2550 －197 2 国泰君安 5320 625

　　3 广发期货 2464 －198 3 华泰长城 4173 －331

　　4 永安期货 2453 237 4 南华期货2886 －61

　　5 海通期货2265 －227 5 广发期货 2584 －9

　　6 金瑞期货 1983 979 6 中粮期货1921 79

　　7 南华期货 1965 115 7 海通期货 1870 －193

　　8 鲁证期货1887 40 8 银河期货1787 －323

　　9 光大期货1861 155 9 光大期货 1784 －964

　　10 信达期货 1785 264 10 申银万国 1722 －122

　　汇总

　　25076 2185

　　29435 －1533

　　5月7日主力合约ＩＦ1305主力前十席位持仓变化